當前高利潤下高爐開工穩步上行，粗鋼日產同比處在汗青高位，橢圓鋼管供給端壓力仍存。供求關系再掉衡橢圓鋼管是黑色系中的龍頭品種，本輪下跌的首要誘因是供給增量較著而需求或已見頂，供給增量從3月份粗鋼日產量創汗青新高及不斷回升的高爐開工率都可以獲得驗證，需求見頂的依據則是房地產銷售增速的下降和峻厲的調控政策。鋼 材的供給層面暗潮涌動，粗鋼產量較著增添的同時，凈出口量則有所削減。據海關總署統計，3月份，全國出口鋼材756萬噸，同比下降24.3%；進口鋼材 130萬噸，同比增加2.4%；凈出口折粗鋼650萬噸，同比削減254萬噸，下降28.1%。鋼鐵產量增添、凈出口量削減使國內市場供需矛盾有所加劇。焦炭方面，自力焦企焦炭庫存維持汗青同比低位；環保限產限制開工率上行空間，橢圓鋼管整體供給壓力較小。鋼廠開工率仍較高，但跟著利潤下滑，補庫積極性下降。今朝焦炭現貨仍相對堅挺，但鋼材弱勢亦對其形成拖累。鐵礦石供過于求較著；橢圓鋼管需求不及預期且即將步入淡季，供給壓力或將閃現；煤焦受環保限產身分影響，庫存處于低位、供給壓力相對較小。首要口岸鐵礦石庫存為13135萬噸，環比下降0.76%，同比增添32.16%。年夜中型鋼廠平均庫存可用天數22天，鐵礦石庫存持續下滑，同比已處于汗青低位。盡管近期黑色系跌幅較著，但期貨相對現貨仍然處于貼水狀況。當前原材料自己的供需矛盾都不凸起，首要的市場矛盾都集中于鋼材供需上。從高爐產能操縱率數據來看，長流程鋼材供給量已快見頂。終端需求短期繼續 分化，建筑鋼材需求依然表示較好，板材需求繼續低迷。不外，后期橢圓鋼管需求季候性走弱，且市場對于本年鋼材需求遍及持前高后低的預期，是以橢圓鋼管恐難逃繼續震 蕩下行的命運，可以逢高繼續持有空單。/